La deuda p\u00fablica por habitante ha aumentado 7 por ciento en t\u00e9rminos reales en lo que va del sexenio, en parte impulsada por los incrementos en la tasa de inter\u00e9s que, al tiempo de aumentar las presiones para las finanzas p\u00fablicas, han dejado ganancias hist\u00f3ricas para la banca privada. Esto no se ha acompa\u00f1ado de un crecimiento a la par de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
En el mismo periodo, de diciembre de 2018 a marzo de 2024, el producto interno bruto (PIB) por habitante cay\u00f3 6.6 por ciento, tambi\u00e9n en t\u00e9rminos reales. En suma, la actividad econ\u00f3mica y la deuda p\u00fablica llevan una trayectoria opuesta, a la luz del crecimiento de la poblaci\u00f3n \u2013estimado para comienzo de a\u00f1o por el Consejo Nacional de Poblaci\u00f3n (Conapo)\u2013.<\/p>\n\n\n\n
Datos de la Secretar\u00eda de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico muestran que tal ha sido el efecto de la pol\u00edtica monetaria, endurecida por el Banco de M\u00e9xico para amortiguar la inflaci\u00f3n, que la deuda interna del pa\u00eds ha aumentado 35.5 por ciento en t\u00e9rminos reales desde diciembre de 2018 a marzo de 2024.<\/p>\n\n\n\n
Sin deflactar a trav\u00e9s de la inflaci\u00f3n, el incremento de las obligaciones internas es de 76.3 por ciento, al pasar de 6 billones 695 mil 127.8 millones de pesos al cierre de 2018, a 11 billones 802 mil 39.4 a marzo pasado. En ese mismo periodo, la tasa de inter\u00e9s del Banco de M\u00e9xico \u2013la referencia que da la pauta para el costo del financiamiento\u2013 ha tenido vaivenes que la llevaron desde un m\u00ednimo de 4 por ciento hasta un m\u00e1ximo de 11.25.<\/p>\n\n\n\n
En diciembre de 2018, la referencia del Banco de M\u00e9xico cerr\u00f3 en 8.25; de ah\u00ed descendi\u00f3 hasta que en febrero de 2021 fue colocada en 4 por ciento. En ese nivel qued\u00f3 apenas cuatro meses; a finales de junio de 2021 comenz\u00f3 a remontar hasta alcanzar 11.25 en marzo de 2023 y ah\u00ed se mantuvo un a\u00f1o, hasta que de cara a la \u00faltima semana de marzo de 2024 se redujo a 11 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Parte de la estrategia de la actual administraci\u00f3n para evitar la incertidumbre en los mercados con la que se abri\u00f3 la crisis por la pandemia de coronavirus, ha sido modificar la estructura de la deuda p\u00fablica, al recargarse m\u00e1s en el financiamiento interno e ir eliminando o amortizando a mejor costo obligaciones con el extranjero.<\/p>\n\n\n\n
En parte esta estrategia, y porque no hubo econom\u00edas prestamistas que elevaran su tasa de inter\u00e9s al nivel que lo hizo M\u00e9xico, ha resultado en que la deuda externa cayera 27.6 por ciento real entre el cierre de 2018 y el primer trimestre de 2024, al pasar de 3 billones 856 mil 590.8 millones de pesos a 3 billones 632 mil 121.8 millones.<\/p>\n\n\n\n
En concreto, la deuda por habitante pas\u00f3 de 84 mil 159 pesos a 117 mil 178 en lo que va del sexenio, un incremento real de 7 por ciento; en tanto, el PIB per c\u00e1pita pas\u00f3 de 200 mil 399 a 243 mil 485 en pesos que, una vez ya comparables, reflejan una reducci\u00f3n de 6.6 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Pese a que los datos p\u00fablicos muestran que el crecimiento de la deuda \u2013que cada vez ocupa m\u00e1s espacio presupuestal\u2013 no est\u00e1 al parejo con el desarrollo de una econom\u00eda que cada vez tiene una mayor poblaci\u00f3n, el rubro fiscal no ha sido central en los debates de cara a la elecci\u00f3n presidencial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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